Эмиль с детства помешан на автомобилях, и выигрыш двух билетов на гонки «Формулы-1» в Барселону для него — исполнение самой заветной мечты. Но об удаче узнает его старший брат: когда-то он был перспективным гонщиком, а теперь влачит жалкое существование, подрабатывая мелкими кражами и постоянно попадая в неприятности с законом.
Мир этого фильма разделён на два параллельных измерения, невидимых друг для друга: человеческое королевство, которым правит вдовец король Георг, готовящийся к повторной свадьбе, и скрытый подводный мир, управляемый мудрой Водяной царицей и её верными помощниками. Обитатели подводного царства следят за людьми, не вмешиваясь в их дела, пока обстоятельства не заставят их нарушить это правило.